5月份，国资委发布《关于国有企业改制重组中积极引入民间投资的指导意见》，明确提出了14条具体意见，鼓励民资参与国企改制重组。
国企资产整合、整体上市既是今年资本市场并购重组的重头戏，也将继续成为明年并购重组市场的重要表征。在世界经济复苏乏力的背景下，明年我国将进入“十二五”规划第二年，调结构、稳增长将是主题，行业并购整合有望提速，包括央企、地方国企在内的国有企业将在整合中发挥重要作用。同时，对于资本市场而言，监管趋严、“壳”价值下降，并购重组将逐渐回归公司主营业务发展本身。
并购火热 定增规模大涨
尽管今年以来的并购金额低于去年，但并购市场保持火热状态。根据咨询机构chinaventure投中集团统计，2011年1-11月，中国并购市场披露完成并购交易超过2500起，披露交易金额达1094亿美元，低于2010年全年并购完成规模(2903起案例、披露金额1115.06亿美元)。
而据中国证券报记者统计，2010年，有上市公司参与完成的并购金额高达4254.69亿元;2011年以来，有上市公司参与完成的并购金额为3775.89亿元。
此外，沪深两市今年定向增发融资购买资产的规模呈爆发式增长。据数据统计，截至2011年12月21日，297家上市公司公布定向增发预案，预计募集资金7126.82亿元，而去年全年只有96家上市公司公布定向增发预案，预计募集资金1648.46亿元。今年以来的定增计划募资额比去年全年增长3.32倍。
值得注意的是，今年以来中小板和创业板上市公司完成的并购交易金额呈大幅增长态势，共完成1433.36亿元并购交易，而去年全年为809.44亿元。分析人士认为，这与中小板和创业板上市公司拥有巨额超募资金有关。
从并购标的企业的行业分布来看，前11个月，国内并购案例分布于能源及矿产、房地产、机械制造、生物技术/医疗健康、化工原料及加工、建筑/工程等20多个行业。能源及矿产行业的并购数量居行业之首，无论是并购的案例数还是并购金额均居行业第一。房地产行业和机械制造行业紧随其后。房地产行业并购活跃度高于以往，主要原因是在今年严厉的房地产调控政策下，房地产行业洗牌加速，进而催生大量并购机会。此外，it行业受年初国务院《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》影响，行业内并购也开始加速。
监管趋严 炒作之风降温
在定向增发规模暴涨、并购重组火爆的背景下，重组新规实施，重拳打击内幕交易，也让市场感受到监管层对重组并购监管的更加规范化和透明化。
为贯彻落实国务院发布《关于促进企业兼并重组的意见》，今年证监会加大资本市场对并购重组的支持力度，推进“并购重组十大安排”，并于9月实施《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》。
在加速推动并购重组过程中，证监会标准方面趋于谨慎。比如《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》对重组方的规模和盈利进行了限制，使借壳标准趋同于ipo标准，一定程度上加大了借壳上市难度。
证监会还于11月25日实施《关于上市公司建立内幕信息知情人登记管理制度的规定》。此外，证监会解聘第三届并购重组委委员吴建敏，这是首次对并购重组委员会委员处以此类重罚。
监管层在积极进行并购重组制度规范的同时，也明确表示要大力推进上市公司并购重组，完善退市制度。推进市场化的并购重组，减少审批环节，提高审核效率与透明度。同时，进一步完善上市公司退市制度。这将作为未来证监会六大重要工作安排之一。
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